Glossaire
Une définition par entrée, orientée lecture : ce que la métrique mesure, et ce qu’elle ne dit pas. Les endpoints correspondants sont liés depuis chaque famille de la partie REST.
#Dérivés
| Terme | Définition |
|---|---|
| Perpétuel | Un contrat à terme sans date d’échéance. Il reste collé au prix comptant grâce au funding, qui remplace la convergence naturelle d’un contrat daté. |
| Funding | Le paiement périodique entre positions longues et courtes qui maintient le perpétuel près du comptant. Positif, les longs paient les courts — le marché est penché à la hausse. |
| Funding cumulé | La somme des règlements sur vingt-quatre heures. Il dit ce qu’a réellement coûté une position tenue une journée, là où le taux instantané ne dit que le coût d’un règlement. |
| APR | Le taux annualisé du funding : le taux d’une fenêtre multiplié par le nombre de règlements d’une année. Un ordre de grandeur, pas un rendement garanti. |
| Open interest | Le nombre de contrats ouverts, exprimé en valeur. Il mesure le capital engagé, pas l’activité : un volume élevé sans progression de l’open interest signale des allers-retours. |
| Basis | L’écart entre le prix à terme et le prix comptant. Positif, on parle de contango — appétit pour l’effet de levier à la hausse. Négatif, de backwardation. |
| Ratio long/short | La part des comptes positionnés à la hausse. Saveur compte global : chaque compte pèse un, quelle que soit sa taille. C’est une mesure de positionnement de la foule, pas de capital. |
| Liquidation | La fermeture forcée d’une position dont la marge ne couvre plus la perte. Le côté indiqué est celui de la position liquidée : une liquidation de longs est une vente forcée. |
#Flux et carnet
| Terme | Définition |
|---|---|
| Taker | Le côté qui consomme la liquidité en franchissant le carnet, par opposition au maker qui la fournit. C’est l’agressivité du taker qui déplace le prix. |
| CVD | Cumulative volume delta : la somme courante du volume acheteur moins le volume vendeur au marché. Sa pente dit qui pousse ; sa divergence avec le prix dit quand la poussée s’essouffle. |
| Delta de volume | La différence entre volume acheteur et vendeur sur une fenêtre. Le CVD en est le cumul. |
| VWAP | Le prix moyen pondéré par les volumes. Deux versions ici : cumulatif depuis minuit UTC, ou propre à une fenêtre. Il sert de référence d’exécution. |
| Déséquilibre du carnet | (achats − ventes) / (achats + ventes) sur la profondeur agrégée. Positif, les acheteurs dominent. C’est un état, pas une transaction : il peut disparaître sans qu’aucun ordre ne soit exécuté. |
| Carnet croisé | Un meilleur acheteur au-dessus d’un meilleur vendeur. Impossible sur une place unique, normal entre places : c’est une fenêtre d’arbitrage réelle. |
| Prime entre places | L’écart de prix d’une place à la référence cross-place, en points de base. Une paire quelconque se dérive par différence de deux primes. |
| Heatmap de liquidation | Les zones de prix où se concentrent les liquidations potentielles. L’attraction combine densité et distance : densité divisée par la distance au carré. |
#Options
| Terme | Définition |
|---|---|
| Volatilité implicite | La volatilité que le prix des options suppose pour l’avenir. Elle mesure ce que le marché paie pour se couvrir, sans dire dans quel sens. |
| À la monnaie | Le prix d’exercice le plus proche du prix courant du sous-jacent. La volatilité implicite y est la référence de la surface. |
| Ratio put/call | Puts divisés par calls, en positions ouvertes ou en volume. Au-dessus de 1, la couverture à la baisse domine. |
| Max pain | Le prix d’exercice auquel la valeur totale des options arrivant à échéance serait la plus faible. Un point de gravité statistique, pas une prévision. |
| Greeks | Les sensibilités d’une position d’options : delta au prix, gamma à la variation du delta, vega à la volatilité, theta au temps. Ici recalculés selon une convention unique, ce qui les rend additionnables entre places. |
| Échéance | La date d’expiration d’un contrat. Les grandes échéances concentrent l’open interest et pèsent sur le sous-jacent à l’approche du dénouement. |
#On-chain
| Terme | Définition |
|---|---|
| MVRV | La capitalisation de marché rapportée à la valeur à laquelle les pièces ont bougé pour la dernière fois. Au-dessus de 3,5, l’historique parle d’euphorie ; sous 1, le marché cote sous son coût d’acquisition moyen. |
| NVT | La capitalisation rapportée au volume de transactions on-chain : un rapport cours sur chiffre d’affaires appliqué à un réseau. Sa version lissée sur quatre-vingt-dix jours est moins bruitée. |
| Adresses actives | Le nombre d’adresses ayant émis ou reçu sur la période. La mesure d’usage la plus directe d’une chaîne. |
| Stress mineurs | Les revenus des mineurs rapportés à la difficulté. Quand il s’effondre, les mineurs les moins efficaces vendent leurs réserves — une pression vendeuse invisible dans le carnet. |
| Mempool | La file des transactions en attente de confirmation. Son remplissage détermine les frais. |
| Ajustement de difficulté | Le recalibrage périodique qui ramène le temps moyen entre blocs vers sa cible. Il suit avec retard les variations de puissance de calcul. |
| Burn | La part des frais détruite plutôt que versée aux validateurs. Quand elle dépasse l’émission, la supply se contracte. |
| Émission nette | Émission moins burn. Négative, le réseau détruit plus qu’il ne crée. |
| Ratio de staking | La part de la supply immobilisée pour sécuriser le réseau. Elle réduit d’autant l’offre disponible à la vente. |
| TVL | La valeur totale immobilisée dans les protocoles décentralisés d’une chaîne. Une mesure d’adoption, sensible aux variations de prix des actifs déposés. |
#Macro et marché
| Terme | Définition |
|---|---|
| Liquidité nette | Le bilan de la banque centrale, moins le compte du Trésor, moins les prises en pension. Une approximation de la liquidité réellement disponible pour les actifs risqués. |
| Pente des taux | L’écart entre un taux long et un taux court. Négative, elle a historiquement précédé les ralentissements. |
| Point mort d’inflation | L’inflation anticipée déduite de l’écart entre obligations nominales et indexées. |
| Dominance | La part d’un actif dans la capitalisation totale du marché crypto. Sa hausse signale une rotation vers cet actif. |
| FDV | La valorisation pleinement diluée : la supply maximale multipliée par le prix. Elle dit ce que vaudrait l’actif si tous les jetons existaient déjà. |
| Fear & Greed | Un indice de sentiment de 0 à 100 pour l’ensemble du marché crypto. Extrême dans un sens ou dans l’autre, il est le plus souvent lu à contre-courant. |
| Fondamentaux ETF | Les chiffres déposés par les émetteurs : parts émises, valeur liquidative, actifs détenus. Trimestriels, car c’est le rythme des dépôts réglementaires. |
#Vocabulaire de la plateforme
| Terme | Définition |
|---|---|
| Agrégation seule | Le contrat de l’API : aucune réponse ne nomme sa place de marché. Une seule exception, les écarts entre places, qui n’auraient aucun sens autrement. |
| bucket | Le début d’une fenêtre temporelle, jamais sa fin. Une bougie horaire de bucket 11 h couvre 11 h à 12 h. |
| is_closed | Vrai : la valeur est finale et immuable. Faux : elle est provisoire, deux appels successifs peuvent différer. |
| live | Le paramètre qui expose la période en cours sur les routes bucketées de dernière valeur. Sans lui, seules les fenêtres fermées sont servies. |
| venue_count | Le nombre de places ayant contribué à une ligne donnée. Il varie d’une fenêtre à l’autre. À null, il signifie « inconnu », jamais « aucune ». |
| coverage | La couverture attendue d’un champ, et l’effet d’une absence : additive, le chiffre est mécaniquement trop bas ; weighted, le niveau reste valide mais peut être biaisé. |
| unavailable | La raison d’un champ vide : not_applicable, le phénomène n’existe pas ici ; no_api_key, la source n’est pas branchée ; no_data, réelle absence sur la fenêtre. |
| partial | Présent sur le snapshot. Vrai quand une partie de la réponse n’a pas pu être construite : le champ concerné porte une erreur, les autres restent servis. |
| data_type | Le nom du type retourné, porté par l’enveloppe. Il permet de router une réponse sans se fier au chemin appelé. |
| Amorçage | Le nombre de bougies dont un indicateur a besoin avant de pouvoir publier sa première valeur. Il s’ajoute au nombre de résultats demandés dans la règle de plafond. |