Referencia

Glosario

Una definición por entrada, escrita para leerse: lo que mide la métrica y lo que no dice. Los endpoints correspondientes están enlazados desde cada familia de la parte REST.

#Derivados

Término	Definición
Perpetuo	Un contrato de futuros sin fecha de vencimiento. Se mantiene pegado al precio spot gracias al funding, que sustituye la convergencia natural de un contrato con fecha.
Funding	El pago periódico entre posiciones largas y cortas que mantiene el perpetuo cerca del spot. Positivo, los largos pagan a los cortos: el mercado se inclina al alza.
Funding acumulado	La suma de las liquidaciones en veinticuatro horas. Dice lo que costó realmente una posición mantenida un día, mientras que la tasa instantánea solo dice el coste de una liquidación.
APR	La tasa de funding anualizada: la tasa de una ventana multiplicada por el número de liquidaciones en un año. Un orden de magnitud, no un rendimiento garantizado.
Interés abierto	El número de contratos abiertos, expresado en valor. Mide el capital comprometido, no la actividad: un volumen alto sin aumento del interés abierto indica operaciones de ida y vuelta.
Base	La diferencia entre el precio de futuros y el precio spot. Positiva, se habla de contango, señal de apetito por el apalancamiento al alza. Negativa, de backwardation.
Ratio largo/corto	La proporción de cuentas posicionadas al alza. Variante de cuenta global: cada cuenta pesa uno, sea cual sea su tamaño. Es una medida del posicionamiento de la multitud, no del capital.
Liquidación	El cierre forzoso de una posición cuyo margen ya no cubre la pérdida. El lado indicado es el de la posición liquidada: una liquidación de largos es una venta forzosa.

#Flujo y libro de órdenes

Término	Definición
Taker	El lado que consume liquidez cruzando el libro de órdenes, frente al maker que la aporta. Es la agresividad del taker lo que mueve el precio.
CVD	Delta de volumen acumulado: la suma corriente del volumen comprador menos el vendedor a mercado. Su pendiente dice quién empuja; su divergencia con el precio dice cuándo el empuje se agota.
Delta de volumen	La diferencia entre volumen comprador y vendedor en una ventana. El CVD es su acumulado.
VWAP	El precio medio ponderado por volumen. Aquí hay dos versiones: acumulado desde la medianoche UTC, o propio de una ventana. Sirve de referencia de ejecución.
Desequilibrio del libro	(bids − asks) / (bids + asks) sobre la profundidad agregada. Positivo, dominan los compradores. Es un estado, no una operación: puede desaparecer sin que se ejecute una sola orden.
Libro cruzado	Un mejor comprador por encima de un mejor vendedor. Imposible en un solo mercado, normal entre mercados: es una ventana de arbitraje real.
Prima entre mercados	La diferencia de precio de un mercado frente a la referencia multimercado, en puntos básicos. Cualquier par se deduce de la diferencia de dos primas.
Heatmap de liquidaciones	Las zonas de precio donde se concentran las liquidaciones potenciales. La atracción combina densidad y distancia: la densidad dividida por el cuadrado de la distancia.

#Opciones

Término	Definición
Volatilidad implícita	La volatilidad que el precio de las opciones supone para el futuro. Mide lo que el mercado paga por cubrirse, sin decir en qué dirección.
At the money	El precio de ejercicio más cercano al precio actual del subyacente. La volatilidad implícita en ese punto es la referencia de la superficie.
Ratio put/call	Los puts divididos por los calls, en interés abierto o en volumen. Por encima de 1 domina la cobertura bajista.
Max pain	El precio de ejercicio al que el valor total de las opciones que vencen sería el más bajo. Un centro de gravedad estadístico, no una previsión.
Griegas	Las sensibilidades de una posición en opciones: delta al precio, gamma a la variación de la delta, vega a la volatilidad, theta al tiempo. Recalculadas aquí con una sola convención, lo que permite sumarlas entre mercados.
Vencimiento	La fecha de expiración de un contrato. Los grandes vencimientos concentran el interés abierto y pesan sobre el subyacente a medida que se acerca el desenlace.

#On-chain

Término	Definición
MVRV	La capitalización dividida por el valor al que las monedas se movieron por última vez. Por encima de 3,5, la historia habla de euforia; por debajo de 1, el mercado cotiza por debajo de su coste medio de adquisición.
NVT	La capitalización dividida por el volumen de transacciones on-chain: un ratio precio/ventas aplicado a una red. Su versión suavizada a noventa días tiene menos ruido.
Direcciones activas	El número de direcciones que enviaron o recibieron en el periodo. La medida más directa del uso de una cadena.
Estrés de los mineros	Los ingresos de los mineros divididos por la dificultad. Cuando se desploma, los mineros menos eficientes venden sus reservas, una presión vendedora invisible en el libro de órdenes.
Mempool	La cola de transacciones pendientes de confirmación. Lo llena que está determina las comisiones.
Ajuste de dificultad	La recalibración periódica que devuelve el tiempo medio entre bloques hacia su objetivo. Sigue con retraso las variaciones de potencia de cálculo.
Quema	La parte de las comisiones que se destruye en lugar de pagarse a los validadores. Cuando supera la emisión, la oferta se contrae.
Emisión neta	La emisión menos la quema. Negativa, la red destruye más de lo que crea.
Ratio de staking	La parte de la oferta bloqueada para asegurar la red. Reduce en la misma medida la oferta disponible para la venta.
TVL	El valor total bloqueado en los protocolos descentralizados de una cadena. Una medida de adopción, sensible a las variaciones de precio de los activos depositados.

#Macro y mercado

Término	Definición
Liquidez neta	El balance del banco central, menos la cuenta del Tesoro, menos los repos inversos. Una aproximación de la liquidez realmente disponible para los activos de riesgo.
Pendiente de la curva de tipos	La diferencia entre un tipo largo y uno corto. Negativa, históricamente ha precedido a las desaceleraciones.
Inflación implícita	La inflación esperada, deducida de la diferencia entre bonos nominales e indexados.
Dominancia	La parte de un activo en la capitalización total del mercado cripto. Su aumento indica una rotación hacia ese activo.
FDV	La valoración totalmente diluida: la oferta máxima multiplicada por el precio. Dice lo que valdría el activo si todos los tokens existieran ya.
Fear & Greed	Un índice de sentimiento de 0 a 100 para todo el mercado cripto. En un extremo o en el otro, suele leerse a contracorriente.
Fundamentales de los ETF	Las cifras presentadas por los emisores: participaciones emitidas, valor liquidativo, activos mantenidos. Trimestrales, porque ese es el ritmo de los informes regulatorios.

#Vocabulario de la plataforma

Término	Definición
Solo agregación	El contrato de la API: ninguna respuesta nombra su mercado. Una sola excepción, los diferenciales entre mercados, que de otro modo no tendrían sentido.
bucket	El inicio de una ventana de tiempo, nunca su final. Una vela horaria con bucket 11:00 cubre de 11:00 a 12:00.
is_closed	Verdadero: el valor es definitivo e inmutable. Falso: es provisional, dos llamadas sucesivas pueden diferir.
live	El parámetro que expone el periodo en curso en las rutas de último valor por intervalos. Sin él, solo se sirven las ventanas cerradas.
venue_count	El número de mercados que contribuyeron a una fila concreta. Varía de una ventana a otra. A null significa «desconocido», nunca «ninguno».
coverage	La cobertura esperada de un campo y el efecto de una ausencia: aditiva, la cifra es mecánicamente demasiado baja; ponderada, el nivel sigue siendo válido pero puede estar sesgado.
unavailable	El motivo de un campo vacío: not_applicable, el fenómeno no existe aquí; no_api_key, la fuente no está conectada; no_data, una ausencia real en la ventana.
partial	Presente en el snapshot. Verdadero cuando parte de la respuesta no pudo construirse: el campo afectado lleva un error y los demás se sirven igualmente.
data_type	El nombre del tipo devuelto, que lleva el sobre. Permite enrutar una respuesta sin depender de la ruta llamada.
Warm-up	El número de velas que necesita un indicador antes de poder publicar su primer valor. Se suma al número de resultados pedido en la regla del límite.