Référence

Glossaire

Une définition par entrée, écrite pour être lue : ce que mesure la métrique, et ce qu’elle ne dit pas. Les endpoints correspondants sont liés depuis chaque famille de la partie REST.

#Dérivés

Terme	Définition
Perpétuel	Un contrat à terme sans date d’échéance. Il reste collé au prix spot grâce au funding, qui remplace la convergence naturelle d’un contrat daté.
Funding	Le paiement périodique entre positions acheteuses et vendeuses qui maintient le perpétuel près du spot. Positif, les acheteurs paient les vendeurs : le marché penche à la hausse.
Funding cumulé	La somme des règlements sur vingt-quatre heures. Elle dit ce qu’a réellement coûté une position tenue une journée, là où le taux instantané ne dit que le coût d’un règlement.
APR	Le taux de funding annualisé : le taux d’une fenêtre multiplié par le nombre de règlements dans une année. Un ordre de grandeur, pas un rendement garanti.
Intérêt ouvert	Le nombre de contrats ouverts, exprimé en valeur. Il mesure le capital engagé, pas l’activité : un volume élevé sans progression de l’intérêt ouvert signale des allers-retours.
Base	L’écart entre le prix à terme et le prix spot. Positive, on parle de contango, signe d’un appétit pour le levier à la hausse. Négative, de backwardation.
Ratio long/short	La part des comptes positionnés à la hausse. Variante compte global : chaque compte pèse un, quelle que soit sa taille. C’est une mesure du positionnement de la foule, pas du capital.
Liquidation	La fermeture forcée d’une position dont la marge ne couvre plus la perte. Le côté indiqué est celui de la position liquidée : une liquidation d’acheteurs est une vente forcée.

#Flux et carnet d’ordres

Terme	Définition
Taker	Le côté qui consomme la liquidité en traversant le carnet d’ordres, par opposition au maker qui la fournit. C’est l’agressivité du taker qui fait bouger le prix.
CVD	Delta de volume cumulé : la somme courante du volume acheteur moins le volume vendeur au marché. Sa pente dit qui pousse ; sa divergence avec le prix dit quand la poussée s’essouffle.
Delta de volume	La différence entre volume acheteur et vendeur sur une fenêtre. Le CVD en est le cumul.
VWAP	Le prix moyen pondéré par le volume. Deux versions ici : cumulé depuis minuit UTC, ou propre à une fenêtre. Il sert de référence d’exécution.
Déséquilibre du carnet	(bids − asks) / (bids + asks) sur la profondeur agrégée. Positif, les acheteurs dominent. C’est un état, pas une transaction : il peut disparaître sans qu’un seul ordre soit exécuté.
Carnet croisé	Un meilleur acheteur au-dessus d’un meilleur vendeur. Impossible sur une place unique, normal entre places : c’est une vraie fenêtre d’arbitrage.
Prime entre places	L’écart de prix d’une place par rapport à la référence multi-places, en points de base. Toute paire se déduit de la différence de deux primes.
Heatmap de liquidations	Les zones de prix où se concentrent les liquidations potentielles. L’attraction combine densité et distance : la densité divisée par le carré de la distance.

#Options

Terme	Définition
Volatilité implicite	La volatilité que le prix des options suppose pour l’avenir. Elle mesure ce que le marché paie pour se couvrir, sans dire dans quelle direction.
À la monnaie	Le prix d’exercice le plus proche du prix actuel du sous-jacent. La volatilité implicite y est la référence de la surface.
Ratio put/call	Les puts divisés par les calls, en intérêt ouvert ou en volume. Au-dessus de 1, la couverture à la baisse domine.
Max pain	Le prix d’exercice auquel la valeur totale des options arrivant à échéance serait la plus basse. Un centre de gravité statistique, pas une prévision.
Grecques	Les sensibilités d’une position en options : delta au prix, gamma à la variation du delta, vega à la volatilité, thêta au temps. Recalculées ici selon une convention unique, ce qui les rend additionnables entre places.
Échéance	La date d’expiration d’un contrat. Les grosses échéances concentrent l’intérêt ouvert et pèsent sur le sous-jacent à l’approche du dénouement.

#On-chain

Terme	Définition
MVRV	La capitalisation rapportée à la valeur à laquelle les pièces ont bougé pour la dernière fois. Au-dessus de 3,5, l’histoire parle d’euphorie ; en dessous de 1, le marché se traite sous son coût d’acquisition moyen.
NVT	La capitalisation rapportée au volume des transactions on-chain : un ratio cours/chiffre d’affaires appliqué à un réseau. Sa version lissée sur quatre-vingt-dix jours est moins bruitée.
Adresses actives	Le nombre d’adresses ayant envoyé ou reçu sur la période. La mesure la plus directe de l’usage d’une chaîne.
Stress des mineurs	Les revenus des mineurs rapportés à la difficulté. Quand il s’effondre, les mineurs les moins efficaces vendent leurs réserves, une pression vendeuse invisible dans le carnet d’ordres.
Mempool	La file des transactions en attente de confirmation. Son remplissage détermine les frais.
Ajustement de difficulté	Le recalibrage périodique qui ramène le temps moyen entre blocs vers sa cible. Il suit avec retard les variations de puissance de calcul.
Brûlage	La part des frais détruite plutôt que versée aux validateurs. Quand elle dépasse l’émission, l’offre se contracte.
Émission nette	L’émission moins le brûlage. Négative, le réseau détruit plus qu’il ne crée.
Taux de staking	La part de l’offre immobilisée pour sécuriser le réseau. Elle réduit d’autant l’offre disponible à la vente.
TVL	La valeur totale immobilisée dans les protocoles décentralisés d’une chaîne. Une mesure d’adoption, sensible aux variations de prix des actifs déposés.

#Macro et marché

Terme	Définition
Liquidité nette	Le bilan de la banque centrale, moins le compte du Trésor, moins les reverse repos. Une approximation de la liquidité réellement disponible pour les actifs risqués.
Pente de la courbe des taux	L’écart entre un taux long et un taux court. Négative, elle a historiquement précédé les ralentissements.
Point mort d’inflation	L’inflation anticipée, déduite de l’écart entre obligations nominales et indexées.
Dominance	La part d’un actif dans la capitalisation totale du marché crypto. Sa hausse signale une rotation vers cet actif.
FDV	La valorisation entièrement diluée : l’offre maximale multipliée par le prix. Elle dit ce que vaudrait l’actif si tous les tokens existaient déjà.
Fear & Greed	Un indice de sentiment de 0 à 100 pour tout le marché crypto. Extrême dans un sens ou dans l’autre, il se lit le plus souvent à contre-courant.
Fondamentaux des ETF	Les chiffres déposés par les émetteurs : parts émises, valeur liquidative, actifs détenus. Trimestriels, parce que c’est le rythme des dépôts réglementaires.

#Vocabulaire de la plateforme

Terme	Définition
Agrégation uniquement	Le contrat de l’API : aucune réponse ne nomme sa place de marché. Une seule exception, les écarts entre places, qui n’auraient pas de sens autrement.
bucket	Le début d’une fenêtre de temps, jamais sa fin. Une bougie horaire de bucket 11:00 couvre 11:00 à 12:00.
is_closed	Vrai : la valeur est définitive et immuable. Faux : elle est provisoire, deux appels successifs peuvent différer.
live	Le paramètre qui expose la période en cours sur les routes de dernière valeur par intervalles. Sans lui, seules les fenêtres closes sont servies.
venue_count	Le nombre de places ayant contribué à une ligne donnée. Il varie d’une fenêtre à l’autre. À null, il signifie « inconnu », jamais « aucune ».
coverage	La couverture attendue d’un champ, et l’effet d’une absence : additive, le chiffre est mécaniquement trop bas ; pondérée, le niveau reste valable mais peut être biaisé.
unavailable	La raison d’un champ vide : not_applicable, le phénomène n’existe pas ici ; no_api_key, la source n’est pas branchée ; no_data, une vraie absence sur la fenêtre.
partial	Présent sur le snapshot. Vrai quand une partie de la réponse n’a pas pu être construite : le champ concerné porte une erreur, les autres sont quand même servis.
data_type	Le nom du type renvoyé, porté par l’enveloppe. Il permet d’aiguiller une réponse sans dépendre du chemin appelé.
Warm-up	Le nombre de bougies dont un indicateur a besoin avant de pouvoir publier sa première valeur. Il s’ajoute au nombre de résultats demandé dans la règle de plafond.